Olá Victor,
Dado que uma Nota de Crédito Vinculada (CLN) é um título com uma característica de crédito embutida, eu a trataria como um título (Título de taxa fixa ou variável, Tipos de Produto Padrão 04I ou 04H):
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Da perspectiva do investidor em CLN: Normalmente, é apenas um título que paga mais juros do que os juros de mercado (spread). A característica especial é que, no caso improvável de o Título Vinculado (o ativo de referência) entrar em default (ou ser degradado), você não receberá o principal total do seu investimento (dependendo do acordo específico).
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Da perspectiva do originador do CLN: Pode ser bastante complexo: Captar dinheiro do investidor, comprar um Título Soberano AAA, criar uma Entidade de Propósito Especial (SPE), emitir o instrumento CLN e entregá-lo ao investidor.
Dependendo do
termo do CLN, pode haver diferentes formas de tentar mapeá-lo no TRM.
Atenciosamente
Ignacio
