Hola Oscar
Para que funcione tu exportación a Excel trabajando con Terminal Server, debes tener en cuenta que estás trabajando en un servidor que físicamente se encuentra en otro lugar de tu empresa, por lo tanto, debes otorgar los permisos necesarios al usuario para que pueda ejecutar la aplicación de Excel en el servidor.
Básicamente, Excel debe estar instalado en el servidor y debes verificar que el usuario con el que estás trabajando pueda ejecutarlo. Recuerda que las sesiones en los servidores son perfiles distintos.
Una vez que hayas instalado Excel y el usuario pueda utilizarlo, la exportación de SAP se abrirá automáticamente.
Ahora bien, tienes otra alternativa. Generalmente, en conexiones con Terminal Server, el disco local del usuario que se conecta se puede llevar como una unidad lógica al servidor. De esta manera, puedes buscar tu disco local en el servidor y guardar allí la consulta que deseas exportar. Posteriormente, en el equipo local, busca la carpeta donde guardaste la consulta y ábrela con Excel.
Espero que esta información te sea útil.
Saludos